摩杰登录:浑水发射“第四弹”做空报告 坚称安踏的回应充满谎言

知名做空机构浑水与国内唯逐个家市值超千亿的服装品牌安踏体育(02020.HK)的交锋仍在持续。继上周浑水与安踏停止三轮正面交锋后,浑水发表了针对安踏的第4篇沽空报告,在该报告中浑水指出安踏的3大谎话。香颂资本执行董事沈萌指出,浑水与安踏的交锋曾经演化为“声誉之战”,为了维护浑水做空的专业性声誉,以及之后再做空的影响力,不扫除浑水还会继续再发其他做空报告。

  中国网财经记者留意到,浑水公司发布针对安踏体育做空报告第四局部均针对安踏体育此前的公开声明,这些回应在浑水看来都是谎话。浑水公司表示本人曾经揭露了九年的狡诈行为,历来没有被监管机构指控过扯谎,“但是,简直在我们指控一家公司狡诈的每一个案例中,该公司都承认我们的结论。”

  首当其冲的是菲乐(Fila)门店的一切权问题,在浑水看来,安踏企图就其对菲乐门店的一切权向投资者扯谎,因而该公司关于菲乐财务情况的描绘应该遭到质疑。浑水报告中指出,安踏经过剖析师发表的声明称,从未宣称具有一切菲乐门店。浑水以为这是一个谎话,“这一点再一次阐明该公司报告中有关斐乐的数据是靠不住的”,浑水表示,在第三次的报告中指出,北京斐乐商店的一切者是安踏代理人Su Weiqing。该公司最初的反响是发布了一份廓清声明,“坚决承认”这些指控。“但就在我们发表报告的前几周,我们与安踏的投资者关系主管Suki Wong停止了电话交谈。我们问她安踏能否具有斐乐在中国的一切门店,她一再向我们保证的确如此。除此之外,在电话会议上,安踏CFO Lai Shixian 被报道当被问及安踏能否思索为斐乐做批发时,他的答复是将继续运营菲乐自营形式。”

  此外,浑水坚持以为,安踏处置上海锋线体育用品有限公司是一同明显的糜烂和不当的买卖。“安踏在买卖中声明由于买家为独立方,且亏损严重,其国际品牌批发业务表现不佳。这是一个新的,快速增长的业务,在销售成果方面超乎预期。有人会以为,快速增长的新企业常常会呈现亏损。但这不是处置上海锋线体育用品等资产的合理理由。相反,它标明,由于公司扩展业务,安踏让上市公司的股东遭受了损失。上海锋线体育用品有限公司的最终买家并不是一个独立方。该公司最终的买家是安踏代理网络成员Chen Dinglong。当时,Chen是此前披露的关联方广州安达的最大股东。即便安踏辩称Chen不是关联人,但应用代买来掩盖其为最终买家的身份的行为恰恰标明Chen实践上就是关联人。”

  浑水指出的安踏体育第三大谎话仍然将锋芒直指安踏的经销商,浑水表示,大量证据标明,安踏品牌经销商实践上并不独立,而是由安踏控制。“正如我们在第1局部中细致引见的,安踏是经过雇佣财务经理和对财务部门员工支付报酬来控制其财务部门。而我们以为安踏正是经过这一办法来停止狡诈性买卖。控制财务部门并不是为了协助分销商营销,也不是为了提供管理学问,而是创立虚假的会计记载。”香颂资本执行董事沈萌指出,经销商是子公司,但没有披露,就能够做利益保送、做业绩造假,也不契合信息披露。

  截至记者发稿,安踏体育还未针对浑水的第四份做空报告停止回应,安踏体育相关担任人也并未针对第四份做空报告有更进一步回应。

  继做空首日股价暴跌后,安踏体育的股价仍在停留在51.6港元,并无太大动摇,不过这并不意味着安踏体育的危机曾经过去,浑水并没有休战的意义。沈萌指出,浑水与安踏的交锋曾经演化为“声誉之战”,为了维护浑水做空的专业性声誉,以及之后再做空的影响力,浑水以后再发其他做空报告的可能性很大。

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